Netflix menyepakati akuisisi Warner Bros. Discovery (WBD) beserta bisnis HBO Max melalui skema pembayaran tunai penuh (all-cash). Langkah ini disebut diambil untuk menutup peluang pengambilalihan oleh pesaing, Paramount Skydance, yang sebelumnya juga mengajukan tawaran atas aset Warner Bros.
Netflix dan WBD mengumumkan perubahan atas perjanjian definitif yang sebelumnya telah disepakati. Revisi tersebut menjadikan transaksi ini sebagai salah satu akuisisi terbesar dalam sejarah industri hiburan global dan dinilai berpotensi memengaruhi peta persaingan layanan streaming dalam beberapa tahun ke depan.
Dalam kesepakatan terbaru, akuisisi ditetapkan melalui transaksi tunai penuh senilai USD 27,75 per saham. Skema ini membawa nilai perusahaan (enterprise value) sebesar USD 82,7 miliar, atau setara sekitar Rp1.402 triliun dengan asumsi kurs USD1=Rp16.954.
Secara nominal, nilai itu lebih rendah dibandingkan tawaran Paramount Skydance yang dikabarkan mencapai sekitar Rp1.808 triliun. Namun, Netflix memilih pendekatan all-cash untuk memberikan kepastian nilai kepada pemegang saham WBD tanpa dipengaruhi fluktuasi pasar.
Dalam pernyataan bersama, Netflix dan WBD menyatakan perubahan skema transaksi bertujuan menyederhanakan proses dan mempercepat tahapan persetujuan. Kedua perusahaan menilai perjanjian baru ini memberikan kejelasan nilai yang lebih besar serta membuka jalan lebih cepat menuju pemungutan suara pemegang saham.
“Kesepakatan tunai penuh Netflix memberikan kepastian yang lebih baik seputar nilai yang akan diterima pemegang saham WBD saat penutupan, menghilangkan variabilitas berbasis pasar,” kata Netflix dan WBD dalam pernyataan yang dikutip Kamis, 22 Januari 2026.
Dewan direksi Netflix dan Warner Bros. Discovery telah menyetujui transaksi ini secara bulat. Meski demikian, proses merger dan akuisisi tersebut masih harus melewati persetujuan regulator di Amerika Serikat dan Eropa, serta mendapatkan persetujuan dari pemegang saham WBD.
Kesepakatan yang telah direvisi juga dirancang untuk mempercepat pemungutan suara pemegang saham WBD yang dijadwalkan berlangsung pada April 2026. Selain itu, Netflix menyepakati pengurangan tertentu atas utang bersih yang akan ditanggung Discovery Global sebesar USD 260 juta.
Target utang bersih Discovery Global ditetapkan sebesar USD 17,0 miliar per 30 Juni 2026, lalu diturunkan menjadi USD 16,1 miliar per 31 Desember 2026. Sementara itu, proses pemisahan unit Discovery Global—yang mencakup CNN, TNT, TBS, HGTV, Food Network, TNT Sports, dan Discovery+—diperkirakan rampung dalam 6 hingga 9 bulan.
Co-CEO Netflix Ted Sarandos menilai skema transaksi baru ini memberikan kejelasan finansial yang lebih kuat. Sementara CEO Warner Bros. Discovery David Zaslav menyebut kesepakatan tersebut sebagai langkah penting menuju penggabungan dua kekuatan besar di industri hiburan.
“Perjanjian tunai penuh kami yang telah direvisi akan memungkinkan jadwal yang dipercepat untuk pemungutan suara pemegang saham dan memberikan kepastian finansial yang lebih besar pada harga USD 27,75 per saham secara tunai, ditambah nilai dari pemisahan Discovery Global yang direncanakan,” kata Sarandos.
